这个问题其实应该分两个方向来说： 1，正经项目 2，BC项目 这里的正经项目一般就是大家跑社交，工具，放贷之类，正经项目跑不起来其实主要还是被BC挤兑的，整体大家跑这类产品的出价相比BC项目，真的是太抠了，再加上大家都跑不起来，广告系统也没办法积攒出来足够多的数据去优化自己的模型，也没有办法根据转化数据去给用户更精准的标签，跑下来就是个恶性循环，渠道本身体量不够大，客户不够多，再加上跑不起来，客户更不愿意投，不投就更没数据迭代优化。 站在Kwai的角度，其实也一直在想办法要跑起来这些正经项目，比如通过流量扶持，更多的正经项目返点政策，扶持更多的代理商，然而奈何BC项目实在是跑的太好了，再加上大家的KPI做不到把到嘴的蛋糕吐掉。 估计短期其实很难做到正经项目也能跑起来。 BC项目跑不起来可能就是另一个问题了，在这个领域Kwai其实积攒了不少的数据，但是其实还是有一些其他问题： 1，出价问题，出价高的广告就能按到更多曝光机会，目前观察到的Kwai ads和国内的那些广告平台的特征有点相似（其实就应该是国内的系统往外搬，但是还没迭代到位），从目前观察到的情况，比如巴西地区有首冲5Lei和首冲20Lei的产品，出价的时候一般会比如20LEI的产品出到15-20，但是5LEI的产品出价一般只会到6-8之类，同样的素材在初期冷启动的阶段就明显会出现跑不过出价高的。 严格来说可能属于冷启动学习问题，系统要根据前期学习的数据来判断变现部分的ecpm，但是估计是前期给的冷启动曝光不准或者数量不够，导致学习的时候还没跑出来曝光就被判断成了“出价低”或者“转化低”，最终后面要么就是客户觉得贵停掉了，要么就是系统觉得没救了不再给曝光。 或者初期应该是根据素材，产品等来做类似预测点击率，预测转化率之类估算，最终肯定是哪个环节差点意思（最可能还是积攒的数据不够，模型不够成熟之类），导致估算的不准。 2，素材问题，Kwai一直告诉客户要让素材有原创，估计是为了激励客户做原创素材（创新），这样用户看到广告点击率转化率都可能更高一些。但是这个其实相比在其他渠道没有这么明显的要求原创，可以神素材不断的重复上去抢量，但是这个也是由于Kwai的客户数量不够多导致的，只能逼着大家多做素材迭代，中小客户的素材迭代能力可能又不会比大厂做的好，或者会出现大量流量集中在几个对规则非常明白的大代理商上面，他们有办法实现素材原创的批量化，而本身BC的直接客户也真的没几个客户在素材能力上能做到比大代理更强。 3，数据积累，Kwai有个比较明显的特点，跑起来了的账户，广告计划都会比后上的新的更优优势，这个其实还是有数据积累后会沿着前面转化继续找到相似曝光，这也一定程度还会回到冷启动不给力的问题上，新的广告计划+素材拿不到“准确”点的人群去曝光，学出来就不如老广告，导致新的广告失败率太大。 针对这些特征其实Kwai也给了一些办法，类似白名单客户给前期的特殊流量扶持等，但是感觉可能还是不够，有产品转化率低扶持也不一定能跑出来（太多了），最终还得靠广告技术再迭代（数据+算法）。 另外其实看到Kwai也有在做一些类似Pangle的变现，去收一些流量回来，扩大自己的流量盘子，增加客户之类，其实这也是个思路，先在自己的优势地区尽可能拿到更多的流量，更多客户去迭代系统，成熟了之后再一个个地区去深耕。